Ситуация по инвестициям в Украину сегодня
Сегодня Украина как никогда нуждается в иностранных инвестициях. Если до войны потребность в иностранном капитале была значительной, то сейчас она критическая для выживания страны. Это в первую очередь связано с продолжающейся военной агрессией со стороны россии.
Президент Владимир Зеленский и правительство Украины на протяжении всего военного времени активно призывают иностранных инвесторов заходить на рынок Украины и вкладывать в восстановление ее экономики.
В то же время, как мы видим сейчас, иностранный бизнес больше готов помогать финансово (осуществлять донаты) на различные потребности военных, медиков и правительства, чем входить в самостоятельный инвестиционный процесс. Что же касается новых инвестиционных проектов, то сейчас только обсуждаются, без конкретных инвестиционных шагов со стороны потенциальных игроков. И это понятно: тот, кто не находится в Украине (особенно сейчас, в период боевых действий), воспринимает ситуацию внутри страны как имеющую слишком высокие риски, поэтому считает целесообразным дождаться завершения войны и только тогда инвестировать.
Инвестиционные предложения от государства
Предложения от государства пока не имеют четких ориентиров, нет единой государственной международной платформы, которая включала бы в себя различные инвестиционные проекты — как государственные, так и частные. Есть разные площадки, форумы и т.д., однако сводной базы не существует. Поэтому все предложения существуют в большей части в середине страны и доступны преимущественно игрокам, которые уже находятся на рынке Украины. Если говорить о значительных инвестиционных процессах, то, во-первых, они проходят преимущественно через M&A путем укрупнения уже существующих иностранных игроков. Это действительно интересный процесс и довольно выгодный, так как к началу войны многие объекты, которые сегодня выставлены на продажи, никогда не были бы отчуждены, если бы не военные действия. Поэтому с точки зрения возможностей для иностранных игроков приобрести привлекательные объекты по «интересной» цене является значимым преимуществом.
Во-вторых, происходит значительное перераспределение всех сфер бизнеса, особенно того, в котором присутствовала российская составляющая. Достаточно большое количество объектов — от торговых центов и до банков — подверглись процессу национализации с последующим выставлением на торги для открытой продажи.
Гарантии для инвесторов от государства
Я не могу утверждать, что именно государственные гарантии являются основной движущей силой привлечения инвестиций. Нынешняя законодательная база государственных гарантий в сфере инвестирования существовала еще до начала полномасштабного вторжения. Гарантии страны распространялись далеко не на все инвестиционные проекты. Чтобы получить от государства гарантии, такой проект должен отвечать определенным критериям (включая сферу инвестиций, создание рабочих мест, сумму инвестиций и др.). В настоящее время вносятся изменения в такие нормативные акты, в частности, по сфере работы и сумме инвестиционного проекта (сумма уменьшается). В то же время, я не думаю, что именно эти изменения станут решительным толчком для увеличения объема инвестиций, по крайней мере сейчас, во время войны. А те игроки, которые приобретают интересные объекты уже сейчас, во время войны, не очень рассчитывают на государственные гарантии. Такие гарантии полезны для инвестиционных проектов с нуля, именно для таких случаев и разработана действующая нормативная база.
Основные проблемные вопросы для потенциальных инвесторов
Для тех игроков, которые уже работают в Украине, все проблемные вопросы не препятствуют осуществлению хозяйственной деятельности и получению прибыли, даже сейчас, во время войны. Более того, в некоторых областях прибыльность во время военных действий даже выросла в разы. Один из проблемных вопросов — коррупция. Однако могу сказать по собственному опыту, что она существует не на всех уровнях, а на тех, на которых существует, формируются достаточно действенные механизмы для ее прекращения или уничтожения. Понятно, что коррупция никуда не делась, она была и до войны, а война еще больше «подсветила» те сферы, которые должны быть защищены, чтобы это явление исчезло у них навсегда. Самое детальное законодательное урегулирование спорных вопросов может уменьшить коррупцию в разы.
Инвестиционная уникальность Украины и в чем она проявляется
Украина является очень интересной площадкой именно потому, что даже до войны у нас не было сформированных игроков рынка (в отличие от развитых стран, где каждая отрасль прочно закреплена за определенными промышленными группами или холдингами). Инвестиции в Украину — это в большинстве своем инвестиции в реальный сектор экономики с очень высокой доходностью (например, до войны большинство инвестиционных проектов окупались за 3-4 года, и это инвестиции более $100 млн). Украина невероятно богата, это самая крупная аграрная страна по количеству плодородной земли в Европе (с уникальными землями-черноземами, которых в таком количестве нет ни в одной стране мира). Мы также первые среди европейских стран по полезным ископаемым. При этом в Украине практически отсутствует переработка, открывающая большим иностранным игрокам незаурядные возможности. Отмечу, что очень много транснациональных корпораций уже давно и успешно работают в Украине в различных отраслях экономики. Поэтому Украина не является для них новым рынком или неизвестной страной третьего мира. Однако эта и другая информация не достаточно распространена, так как существуют определенные коммерческие интересы таких корпораций, что вполне понятно. Таким образом, Украина до войны была (и остается) довольно интересным рынком: количество населения к началу военных действий было около 40 миллионов, что, конечно, масштабный рынок для ритейла и производителей потребительских товаров (мебель, одежда, сфера услуг и прочее). Поэтому я не только верю, но точно знаю, что именно Украина станет новым объектом для инвестирования для очень большого количества бизнесов и инвесторов со всего мира. Кроме того, Украина предоставит привлекательные инвестиционные возможности для частных фондов, частных пенсионных фондов, частных инвесторов, которые ищут стабильную высокую прибыль именно в сфере реального сектора экономики.
Что нужно иностранному инвестору, чтобы быть успешным в Украине
Во-первых, разбираться именно в реализации инвестиционных проектов. Во-вторых, проанализировать рынок Украины (а он имеет свою специфику). В-третьих, зайти в Украину (или разработать собственный) инвестиционный план. Если мы говорим о M&A, то нужен детальный аудит (юридический, финансовый и рисков). Я понимаю, что в одиночку это сделать не только сложно, но и практически нереально, поэтому буду откровенна: для реализации любого инвестиционного проекта в Украине (как и в любой другой стране мира) необходимо собрать команду профессиональных топовых специалистов с достаточно значительным трек-рекордом за плечами. Тогда все сложится лучше.
Типичные ошибки, которые допускаются иностранными инвесторами в Украине
Основные ошибки банальны: во-первых, это сверхвысокое доверие к государственным гарантиям. Государственные гарантии – это неплохая вещь, однако юридическую, финансовую и другую работу никто не отменял.
Во-вторых, нужно доверие к партнерам. Грамотные юридические договоренности – это залог хороших партнерских отношений (особенно с украинской стороной).
В-третьих, это отсутствие у инвесторов специалистов, особенно по управлению и выявлению рисков. Это ошибка, ведь Украина — это страна с высокими рисками, и они должны быть изучены и обнаружены еще до принятия решения об инвестировании.
О Ukrainian Recovery Fund
Мы с партнерами очень давно обсуждали необходимость создания инвестиционного фонда, который дал бы возможность успешно инвестировать в Украину как крупным корпорациям, так и частным предпринимателям, которые ищут высокую доходность именно в реальных секторах. Мы понимали, что именно отсутствие практического опыта и знаний о рынке Украины делает процесс инвестиций со стороны таких игроков практически невозможным. Инвесторы упускали возможность получать высокие прибыли, а Украина теряла в экономике.
Имея более 20-летний успешный опыт реализации крупных инвестиционных проектов на территории Украины, дал нам уникальную возможность помочь вывести на рынок заинтересованных игроков, которые не имели достаточного опыта для такого инвестирования именно в Украине. Основная цель Ukrainian Recovery Found — создать возможность для любых игроков рынка (от транснациональных корпораций до физического лица) стать частью процесса восстановления Украины, способствовать доступу к действенным экологическим и высокодоходным проектам.
Фонд выступает площадкой и партнером для своих инвесторов, гарантирует глубокую экспертизу и знание рынка, доходность в пределах, определенных для каждого проекта. Основная цель – восстановление экономики Украины, формирование экологических правил ведения бизнеса.
Инвестиционные направления фонда
Основными направлениями для инвестиций фонд избрал для себя, конечно, сегодня важнейшее для всего мира направление — агропромышленность (выращивание, хранение, переработка, реализация сельскохозяйственной продукции). При увеличении населения земли, изменении климата, ограниченном количестве плодоносящих земель продовольственный кризис прогнозируемый и неизбежный. Поэтому именно Украина, которая располагает 42 миллионами гектаров земли (из которых черноземы — 24 миллиона гектаров, что составляет 30% от всего мирового чернозема), играет и будет играть ключевую роль для сохранения жизни и избегания голода на Земле.
Второе направление деятельности фонда — разведка и добыча полезных ископаемых. Ни для кого не секрет, что природные ресурсы Украины богаты, особенно объемы и виды полезных ископаемых. В Украине обнаружены и разработаны месторождения нефти, газа, угля, торфа, сланцев, урана; железа, марганца, хрома и никеля, титана, магния, а также алюминия, меди, цинка, свинца… Есть в недрах и золото, серебро, ртуть, бериллий, литий, цирконий, гафний, тантал, ниобий, кобальт, олово, вольфрам, молибден, ванадий, иттрий и лантаноиды и рассеянные элементы германия и скандия.
Третье направление деятельности фонда – это энергосберегающие технологии. В условиях энергетического кризиса необходимо изменять процессы получения энергии, поэтому есть несколько интересных проектов именно в этой сфере.
Роль S&P Agency в деятельности фонда
Роль и функции те же, которые мы выполняем последние 20 лет: выявить возможные риски будущего инвестиционного проекта (финансовые, юридические, политические и другие), создать оптимальную структуру, отвечающую потребностям инвестора, обеспечить максимальную прибыль, сформировать защиту от любых неправомерных действий. В общем — сопровождение процесса инвестиционной деятельности на территории Украины с целью урегулирования любых спорных вопросов в процессе реализации инвестиционного проекта.
Основные пошаговые советы для потенциальных инвесторов при вхождении на украинский рынок
Очень сложно входить на новый рынок, не зная его структуры, специфики и подводные камни. Поэтому первый и самый главный совет — найти опытных советников по инвестиционной деятельности, финансовым, юридическим и риск-аналитикам. Собрать же такую команду в Украине, чтобы были специалисты с хорошим опытом и эффективным взаимодействием, непросто. Но именно выбор партнеров и советников является ключевым фактором успешного входа на рынок.
Кроме того, перед входом на рынок стоит провести реальный риск-анализ проектов, которые предлагаются для инвестиций как со стороны украинского бизнеса, так и со стороны государства.
И только когда инвестор получил соответствующие выводы опытных специалистов, которые подтвердят инвестиционную прибыль, подтвердят модель и гарантируют отсутствие рисков, тогда и можно инвестировать.
