The Russian authorities have turned to monetary issuance by the Central Bank to help fill the federal budget, which spends one in every three rubles on the war in Ukraine and ended January-July with a deficit of 6.5 trillion rubles, The Moscow Times reported.
On Wednesday, September 2, Russia’s Finance Ministry resumed the issuance of government bonds after a six-week pause and sold 1 trillion rubles’ worth of securities in a single day. By comparison, it had managed to raise just 10 billion rubles for the budget over the previous two months, and 1.5 trillion rubles in April-June. The record issuance this year covered two-thirds of the quarterly borrowing target, providing the budget with 939 billion rubles.
However, on the same day, the Central Bank of Russia provided banks with almost the same amount in loans. According to the regulator’s own statistics, it injected 953 billion rubles into the banking system through repo operations. In other words, the funds spent by banks on purchasing federal loan bonds were immediately offset by money provided by the Central Bank.
Economist Vladislav Inozemtsev links the Finance Ministry’s large-scale borrowing to hidden monetary issuance. Banks receive loans from the Central Bank using the government bonds they purchase from the Finance Ministry as collateral. As a result, the government securities remain on the Central Bank’s balance sheet, while the volume of such operations increases. According to the Central Bank’s statistics, it has provided banks with 1.7 trillion rubles in repo loans since the beginning of the year, bringing the total volume of such operations to 5.3 trillion rubles.
The Bank of Russia is effectively lending money to the Finance Ministry through state-owned banks, using their balance sheets as cover, just as it did in December 2024 and November 2025. At those times, amid deteriorating budget conditions, the Finance Ministry borrowed 2 trillion rubles and 1.7 trillion rubles, respectively, using floating-rate bonds known as floaters.
Without the Central Bank’s assistance, financing the budget deficit is becoming increasingly difficult for commercial banks. Against the backdrop of cash outflows, liquidity shortages in the banking system are growing, analysts at Raiffeisenbank said. At the beginning of September, the shortfall reached 2.6 trillion rubles.
When drafting this year’s budget, the Finance Ministry expected to reduce the deficit from 5.7 trillion rubles last year to 3.7 trillion. However, by the end of the first quarter, the budget shortfall had already exceeded the annual target. By year-end, the deficit could reach 9 trillion rubles, according to internal government calculations cited by Bloomberg sources familiar with the situation.
According to those sources, to bring the deficit under control, the authorities cut spending on all civilian programs by one-third starting in April and instructed state agencies to prepare plans to lay off 15% of their staff.
“The main headache for the budget remains war spending, which could exceed the amount allocated in the budget by 4-5 trillion rubles. To finance the Defense Ministry’s demands, the Finance Ministry plans, in addition to spending cuts, to raise 2-3 trillion rubles in additional debt,” the publication said.
The Western Fuel and Energy Company (ZPEC) has entered Ukraine’s top five diesel fuel importers for the first time. In October, the company imported more than 36,000 tonnes, according to data from consulting group A-95. Over the first ten months of the year, ZPEC’s diesel imports totalled 285,000 tonnes, 2.5 times more than in the […]
Tesla plans to begin winding down production of its electric Cybertruck pickup around mid-2027. The company’s CEO, Elon Musk, announced the move on the social media platform X. The freed-up production capacity is expected to be used to increase output of the autonomous Cybercab. Musk did not clarify whether Tesla intends to move Cybertruck production […]
General Motors appears to have revised its plans to turn the Corvette into a standalone high-performance automotive brand with models across several segments. According to GM Authority, the automaker has suspended development of several new vehicles that were intended to expand the line-up beyond the traditional two-seat sports car. The idea of expanding the range […]
The Japanese government is demanding that Russia reverse its decision to place the Russian assets of Japan Tobacco International (JTI), a Japanese company, under temporary administration. Tokyo has already lodged an official protest with Moscow and stressed the need to protect the legitimate interests of Japanese citizens and businesses, NHK reports. Japan’s position was outlined […]
Jaguar Land Rover has confirmed plans to end production of the Range Rover Evoque and Range Rover Velar SUVs in mid-2027. Both models will be dropped from the line-up without direct successors, and their production capacity will be reassigned to more expensive vehicles. The decision to discontinue the models is linked to their natural product […]
The German government has reached an agreement to acquire a 50% stake in the Franco-German defence group KNDS, which manufactures Leopard 2 tanks and PzH 2000 self-propelled howitzers. Tagesschau reports, citing confidential government documents. The value of the deal has not been disclosed. KNDS was established in 2015 through the merger of German armoured vehicle […]
The People’s Bank of China increased its gold reserves by 830,000 troy ounces, or approximately 25.8 tonnes, in October. This marked the 24th consecutive month of growth in the country’s gold holdings. Purchases over the first ten months of 2026 totalled approximately 129 tonnes, Bloomberg reports. At the end of October, China’s gold reserves stood […]
Finland has suspended the seizure of Russian state-owned assets worth more than €40 million, which Naftogaz of Ukraine and its subsidiaries had secured. The decision followed the Helsinki Court of Appeal’s consideration of a ruling by a court in The Hague that cast doubt on the arbitration tribunal’s jurisdiction to hear claims concerning some of […]
Стан 100 найбагатших людей світу за останні два місяці скоротився на 408 мільярдів доларів на тлі поширення коронавірусу. Більше за інших втратив французький мільярдер Бернар Арно, який займається виробництвом люксових товарів. «За два місяці був розгублений практично весь приріст доходів, що стався за останні 2,5 року. 100 найбільших мільярдерів втратили в сукупності 12,6% стану, або […]
Next
EasyJet став лідером серед авіакомпаній, які намагаються скоротити викиди вуглекислого газу для боротьби зі зміною клімату. Авіація створює 12% всього забруднення атмосферы. Авіаперевізник прогнозує зменшення викидів на пасажиро-кілометр до 2020 року, в порівнянні з конкурентами. Найслабшими авіакомпаніями в плані боротьби з забрудненням є: Air China, Korean Air, Singapore Airlines і Turkish Airlines. Очікується, що до […]
Next
Розробники WhatsApp перевіряють нову функцію, яка дозволить швидко шукати повідомлення в чатах за датою. Зазначається, що нововведення дозволить швидко знайти потрібне повідомлення. Для цього необхідно буде вибрати дату його відправки або отримання, натиснувши на значок календаря в режимі пошуку в чаті. Як уточнив портал, функція перебуває на стадії альфа-тестування. В месенджері вже існує можливість пошуку […]
Next
Державний ПриватБанк завершив виплату дивідендів державі в особі Міністерства фінансів за 2018 рік у розмірі 11,5 млрд гривень. Згідно із затвердженою річною звітністю за 2018 рік, ПриватБанк направив на виплату дивідендів державі 90% чистого прибутку. ПриватБанк перерахував до держбюджету другий транш у розмірі 7 млрд гривень. При цьому перший транш дивідендів у розмірі 4,5 млрд […]
Next
За 7 місяців 2019 року більше одного мільйона українських компаній і фізичних осіб потрапили до Єдиного реєстру боржників. Найбільше боржників у ПриватБанку – понад 113 тис. осіб. Державній судовій адміністрації заборгувало 23 тис. українців. На третьому місці знаходиться Перший Український банк. Йому винні 20 тисяч осіб. У державної казначейської служби в Києві понад 12 тис. […]
Next
The Government of Ukraine has authorized the Chairman of the Board of NJSC Naftogaz of Ukraine to appoint and dismiss employees of the company without the consent of the Supervisory Board. The text of the relevant order was published on the Cabinet’s website on Thursday, September 30. “Appointment and dismissal of employees of NJSC Naftogaz […]
Next
Міністерство торгівлі США на 90 днів продовжило тимчасову загальну ліцензію для компанії Huawei і її філій, повідомляється на сайті Міністерства торгівлі США. “Продовження тимчасової загальної ліцензії дозволить операторам продовжувати обслуговувати клієнтів в деяких з найвіддаленіших районів Сполучених Штатів, які в іншому випадку залишилися б без джерела інформації”, – йдеться в заяві міністра торгівлі США Уїлбура […]
Next
Iraq has halted oil exports from the Kurdistan region to the Turkish port of Port of Ceyhan, according to Bloomberg, citing sources. The transportation of around 200,000 barrels of oil per day was suspended after producers reduced output as a precaution amid escalating tensions in the Middle East. Currently, only about 50,000 barrels per day […]
Next
Low-cost airline Wizz Air will restart its flight from Kiev to Stockholm on December 16. The company has been operating the flight since 2010, but then canceled. Another low-cost carrier, Ryanair, has decided to close the route in 2019. Now Wizz Air will fly to Sweden twice a week – on Thursdays and Sundays. The […]
Next
Samsung Galaxy Fold, який вже негласно названий одним із найбільш проблемних смартфонів, отримав ще один неприємний удар. Best Buy зробив розсилку своїм клієнтам, які здійснили замовлення на цей телефон, що скасовує попереднє замовлення. Смартфон повинен був почати повноцінно продаватися у квітні, але не пережив елементарні побутові ситуації і зламався у деяких користувачів через декілька тижнів […]
Next
Washington will be able to recover all — or even “more than all” — of the money spent on Ukraine during the Biden administration, U.S. President Donald Trump said while speaking to reporters. According to him, the war in Ukraine currently costs the United States nothing, and Washington is instead making money from it. “What’s […]
Next
Фінгрупа ICU за результатами розгляду її позову до металургійного підприємства «Донецьксталь», отримає значне грошове відшкодування. Борги «Донецьксталі» перед ICU утворилися після невиконання договорів з банком ВТБ по непокритих акредитивах в 2011 році. Відповідно до умов угоди, банк відкрив близько 19 акредитивів в період 2011-2012 років, а в 2017 році у компанії Віктора Нусенкіса утворилася заборгованість […]
Next
Rosneft’s Kuibyshev oil refinery in Russia’s Samara region halted crude processing on August 28 following a drone strike, sources in the oil and gas sector told Reuters. According to the sources, both primary crude distillation units — CDU-4 and CDU-5, each with a capacity of 70,000 barrels per day — were damaged in the attack. […]
Next
У турецькій Анталії нині працює 130 підприємств, власниками чи співвласниками яких є українці. Про це розповів Голова торгово-промислової палати Анталії Давут Джетин на зустрічі з Консулом України в Анталії В’ячеславом Хоменком, повідомляє офіційна сторінка Консульства у Facebook. «На теперішній час, в анталійському регіоні зареєстровано понад 130 компаній, де власниками або співвласниками є українці. Серед позитивних […]
Next
Компанія Apple повідомила, що має намір побудувати доступне житло в штаті Каліфорнія, на що керівництво корпорації збирається виділити близько $2,5 млрд. В Apple також заявили, що мають намір сприяти громадянам у придбанні цього житла в майбутньому. Про це повідомляється на сайті компанії. В Apple відзначають, що в зв’язку з ростом популярності IT-компаній вартість житла в […]
Next
Аналітики пояснюють це швидким випуском ігрової консолі PlayStation 5. Аналітики, опитані Refinitiv, очікували, що акції досягнуть 9,538.95 ієн ($ 90.35) в наступні 12 місяців, додавши 9.5% з ціни відкриття в середу. На частку ігрового підрозділу компанії припадає 54% сукупного операційного прибутку. Доходи цього підрозділу виростуть на 26% до 2.5 трлн ієн в річному вираженні. У […]
Next
