Становлення корпоративного управління в Україні

Становлення корпоративного управління в Україні

01.02.2017 Аналітика

Відповідно до даних Державної служби статистики на 1 січня 2017 р. в Україні зареєстровано 15 тисяч 206 акціонерних товариств, з них публічних акціонерних товариств – 3 тисячі 122 товариства. Незважаючи на 25-річний ювілей української державності, лише нещодавно національний бізнес почав переосмислювати систему управління та ефективного впровадження світового досвіду корпоративного управління. Щоправда, це явище в Україні настільки молоде, що не всі розуміють того, що створення корпорацій не тотожне появі ефективної системи корпоративного управління.

Корпоративне управління – це система правил, методів та процедур, завдяки яким відбувається управління компанією та система взаємовідносин між усіма зацікавленими сторонами корпорації. Метою ефективного корпоративного управління має бути досягнення оптимального балансу інтересів усіх сторін: акціонерів, менеджменту, клієнтів, постачальників, фінансистів, держави та суспільства. Корпоративне управління охоплює практично усі сфери – від планів дії та внутрішнього контролю до оцінювання ефективності виробництва та розкриття інформації. Рівень досконалості цієї системи показує інвестору та суспільству ефективність та перспективи компанії, а отже, – її потенціал на відповідному ринку. Її ж розбалансованість або неправильне оцінювання ризиків призводить до неефективної роботи компанії або зменшення періоду ефективної діяльності, розквіту тощо.

Як зароджувалось корпоративне управління

Історію української корпоратизації можна умовно розділити на два періоди: до-Радянську та після-Радянську. В найбільших містах України, що входила до складу  Російської Імперії, у кінці IX-ого та у перше десятиріччя XX-ого століть функціонували великі та потужні корпоративні підприємства та досить багато малих, але ефективних товариств. За рівнем концентрації промислового виробництва Україна займала одне з перших місць у світі. На великих підприємствах тоді працювало понад 44% усіх робітників (у США – 33%). Такий стан справ сприяв процесу монополізації, яка і розпочалася у окремих галузях вітчизняної економіки.

Могутні синдикати мали величезні потужності виробництв. Наприклад, один з таких синдикатів «Продуголь», який був утворений у 1904 р., об’єднував у собі 18 акціонерних товариств та контролював 75% видобутку кам’яного вугілля у Донецькому басейні. Але рівно століття тому відомі події, що сколихнули тодішню Імперію, на довгі роки заморозили історію української корпоратизації. Значну частину підприємств було ліквідовано, а їхнє майно націоналізували. Акціонерні товариства за участю держави та жорстким її контролем збереглись лише у сфері зовнішньоекономічної діяльності. Остання спроба формувати акціонерні відносини у рамках державного сектору була здійснена шляхом випуску акцій трудового колективу і акцій підприємства, відповідно до постанови Ради Міністрів СРСР «Про випуск підприємствами й організаціями цінних паперів у жовтні 1988 р.». З огляду на те, що значного поширення цей випуск не отримав, у 1992 р. він був припинений.

Формування нової історії

Новітня історія корпоративного управління почалася  після отримання країною Незалежності та прийняття  Закону України «Про господарські товариства». Він визначив акціонерні товариства як самостійну форму та закріпив правові основи їх створення та функціонування. Але корпоративні відносини, які впроваджувалися у той час, були вкрай недосконалими: позбавлення прав «дрібних» акціонерів, схеми перетворення ВАТ у ЗАТ за зацікавленістю менеджменту корпорацій, множинні реєстри акціонерів та рейдерські атаки. Окремою серйозною проблемою була корпоратизація приватизованих підприємств, яка тривала протягом довгих років і засвідчила свою досить низьку ефективність. У 2008 р., з прийняттям Закону України «Про акціонерні товариства», розпочався новий етап історії корпоратизації вітчизняного виробництва. Цей нормативний акт став результатом боротьби, старань та надзвичайних зусиль широкого кола професіоналів, у тому числі – іноземних.

Дослідження системи корпоративного управління, проведеного KPMG у вересні 2013 р., показало, що більш-менш ефективно сформовані системи корпоративного управління насправді почали з’являтись ще до прийняття Закону – у 2005 р. А після його прийняття кількість компаній, які почали застосовувати такі інструменти, підскочила у десять разів. Крім того, у 2014 р. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку затвердила нову редакцію стратегічно важливого документа – Принципи корпоративного управління. Він не лише систематизував статус та механізми реалізації положень корпоративного управління, але й узагальнив світові тенденції розвитку у цій сфері, оскільки був створений на базі Принципів корпоративного управління ОЕСР. Прийнято вважати, що саме цей документ узагальнює глобальне бачення складових ефективного корпоративного управління.

Та не дивлячись на прийняття досить широкої нормативної бази, багато проблем все ще не вирішено. Корпоративне управління в цілому залишилось на досить невисокому рівні. Серед найважливіших проблем та завдань для його вдосконалення можна виділити такі:

  • низький рівень захисту прав акціонерів,
  • проблеми розкриття інформації та проблеми прозорості діяльності загалом,
  • вирішення проблем корпоративного управління на державних підприємствах,
  • поступове звуження обсягів фондового ринку та все більше скорочення кількості компаній, які можуть пройти лістинг на біржі через усе більшу жорсткість вимог до таких компаній,
  • відсутність нормативного закріплення обов’язкової посади корпоративного секретаря,
  • невміння та небажання менеджменту корпорацій враховувати інтереси та оцінювати вплив стейкхолдерів (як внутрішніх, так і зовнішніх),
  • відсутність збалансованої системи управління ризиками, все ще недосконале законодавство та державне регулювання.

Практичне впровадження системи

Щодо практичного впровадження корпоративного управління, показовим по ситуації, що склалась в Україні може слугувати дослідження Рейтингового агентства IBI-Rating у березні-квітні 2016 р. серед комерційних банків України. Дослідження показало (11 учасників), що загалом посилення регуляторних вимог сприяло покращенню корпоративного управління у банківській системі. Попри це, далеко не всі банки спираються на прогресивні принципи корпоративного управління, а багатьма банками виконуються лише обов’язкові вимоги законодавства у цій сфері, а рекомендації та світовий досвід втілюються лише небагатьма та частково. Виявилось, що середньозважений рівень відповідності банків прогресивним міжнародним та українським принципам корпоративного управління та досвіду впровадження новацій у цій сфері досить низький та вказує на наявність значного ризику акціонерів, інвесторів та стейкхолдерів.

В цілому позитивним є те, що відсоток компаній, які успішно впровадили у себе систему корпоративного управління, невпинно зростає. Ще до обов’язкового закріплення посади корпоративного секретаря/директора багато компаній вводять таку посаду як обов’язкову. Рейтингове агентство IBI-Rating у 2016 р. провело дослідження, в рамках якого проаналізовані показники корпоративного управління 55 компаній, акції яких торгуються на міжнародних та українських фондових біржах: 12 компаній, акції яких торгуються на міжнародних фондових біржах, та 43 компанії, акції яких торгуються на українських фондових біржах. За результатами дослідження було визначено їх рейтинги за рівнем корпоративного управління.

Серед компаній, акції яких торгуються на міжнародних площадках, у першій п’ятірці з найвищим рейтингом були: ASTARTA HOLDING N.V, KERNEL HOLDING S.A., Industrial Milk Company, Ovostar Union, Cadogan Petroleum.

Серед компаній, акції яких торгуються на українських площадках, до першої п’ятірки ввійшли: “Укртелеком”, Концерн Галнафтогаз, Фармак, Київенерго, “ЦЕНТРЕНЕРГО”.

Нині держава лобіює прийняття Закону «Про корпоративне управління», який має реформувати, а де-факто – впровадити систему ефективного корпоративного управління на усіх видах державних підприємств.

Інші статті на цю тему

  • РНБО заборонила роботу російських супермаркетів Mere в Україні
    Новини

    РНБО заборонила роботу російських супермаркетів Mere в Україні

    В Україні заборонили роботу мережі російських супермаркетів Mere. Рішення прийняла РНБО, заявив секретар РНБО Олексій Данілов. Як нагадав Данілов, до цього єдиним містом, де здійснювала діяльність торговельна мережа, залишалася Біла Церква. “Відтепер вони вже не зможуть працювати на території нашої країни”, – сказав Данілов.

  • ЗМІ дізналися про нові неполадки в літаках Dreamliner
    Новини

    ЗМІ дізналися про нові неполадки в літаках Dreamliner

    Фахівці американської компанії-виробника літаків Boeing виявили нові дефекти в літаках лінійки 787 Dreamliner. Про це повідомила газета Wall Street Journal. За даними джерел видання, ідеться про дефекти титанових частин авіалайнерів. “Boeing зіткнувся з новим дефектом літаків моделі 787 Dreamliner. Проблема полягає в тому, що деякі титанові частини літаків моделі 787, побудованих за останні три роки, виявилися […]

  • ПриватБанк запровадив обмеження на кількість переказів з картки на картку
    Новини

    ПриватБанк запровадив обмеження на кількість переказів з картки на картку

    ПриватБанк обмежив кількість переказів із картки на картку до сотні в місяць. Про це повідомляє прес-служба банку. Щомісяця перекази з картки на картку в Приват24 роблять понад 7 млн ​​клієнтів. При цьому 99,7% з них користуються цією послугою для особистих цілей і відправляють або отримують не більше 100 переказів на місяць. Вже з жовтня в рамках […]

  • Газпром підвищив прогноз експортної ціни на газ
    Новини

    Газпром підвищив прогноз експортної ціни на газ

    Російський газовий монополіст Газпром збільшив оцінку середньої ціни експорту газу в далеке зарубіжжя на 2021 рік з нещодавніх $270 до $295-330 за тисячу кубометрів. Експерти відзначають, що оцінка у $295 є дуже консервативною. На основі поточних форвардних цін показник може становити $330 і вище. Середня експортна ціна 2021 року може бути ще вищою, якщо спотові котирування […]

  • Боррель не побачив порушень у газовому контракті Угорщини і РФ
    Новини

    Боррель не побачив порушень у газовому контракті Угорщини і РФ

    Газовий контракт між російським монополістом Газпромом та угорською енергетичною компанією MVM не порушує європейське законодавство. Про це сказав верховний представник Європейського Союзу у закордонних справах і політики безпеки Жозеп Боррель. “Країни-члени ЄС можуть вільно укладати двосторонні угоди. Наскільки мені відомо, в угоді між Угорщиною і Газпромом немає нічого протизаконного, нічого такого, що йшло б урозріз із європейським законодавством”, […]

  • Lego відмовиться від гендерних стереотипів у своїй продукції
    Новини

    Lego відмовиться від гендерних стереотипів у своїй продукції

    Данська компанія Lego оголосила, що буде усувати гендерні стереотипи в своїх іграшках. Зокрема, вона відмовиться від випуску наборів “для дівчаток” і “для хлопчиків”. Про це повідомляє The Guardian. У Lego розповіли, що до такого рішення їх підштовхнуло дослідження про те, як діти грають з тими чи іншими іграшками. З’ясувалося, що тоді як дівчатка однаково впевнено грають з […]

  • Ціна нафти побила багаторічний рекорд
    Новини

    Ціна нафти побила багаторічний рекорд

    У ході торгів у понеділок, 11 жовтня, ціна бареля нафти марки Brent зросла на 2% і склала $84,01. Такої позначки вона досягла вперше з жовтня 2018 року. Американська нафта WTI подорожчала на $1,62, до $81,3 – найвищої ціни з 2014 року, повідомляє Reuters. Відзначається, що нафта Brent стабільно дорожчає п’ятий тиждень поспіль, WTI – сьомий, відзначає […]

  • Транснаціональні корпорації з 2023 року мають сплачувати корпоративний податок за ставкою не нижче 15%
    Новини

    Транснаціональні корпорації з 2023 року мають сплачувати корпоративний податок за ставкою не нижче 15%

    Угоду про єдину ставку корпоративного податку мінімум у 15 відсотків уклали 136 держав, на яких припадає понад 90 відсотків світового ВВП. Домовленість спрямована на боротьбу з ухиленням від сплати зборів міжнародними корпораціями. Ініціативу підписали і ті країни, які спочатку були проти податкової реформи, наприклад, Угорщина, Ірландія та Естонія, які колись були зручними хабами для IT-гігантів. […]

Читайте також

Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Фармацевтична компанія з Києва запустила нову ділянку

“Фармак” запустили нову ділянку. Представники фармкомпанії вважають, що виробниче підприємство зможе масштабувати потужність бізнесу в кілька разів. Йдеться про три мільярди таблеток в рік. Вже відома і вартість ділянки – 20 мільйонів євро. Ф. Жебровська (наглядова рада “Фармак”) заявила, що проект реалізовували протягом декількох років. В 2019 році буде виходити близько тридцяти продуктів. Представники компанії […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Прокуратура зацікавилася “Київстаром” і “Новою поштою”, а також десятками великих компаній країни

Аутстаффінгові послуги десятків дочірніх підприємств міжнародних компаній, а також “Київстару” й “Нової пошти”, закуплені через компанії “Промоушн Аутсорсинг” і “Промоушн Стафф”, зацікавили Прокуратуру Києва. Кримінальне провадження відкрито 17 жовтня 2017 року. Постанова Дніпровського райсуду Києва посилається на клопотання прокуратури Києва в рамках цього провадження та повідомляє про виявлений механізм виведення грошей з країни й ухиляння […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Meizu на межі банкрутства

Компанія Meizu провела ще одну хвилю скорочень, а також закрила майже всі торгові точки в спробі оптимізувати витрати. Скорочення в основному стосувалися маркетингового відділу. З початку ж року штат виробника скоротився на третину, і зараз у компанії працюють до тисячі співробітників. У рамках скорочення операційних витрат компанія також закрила практично всі роздрібні магазини. У 2016 […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Delta Air Lines опублікувала свої перші квартальні збитки за п'ять років

Авіакомпанія Delta Air Lines повідомила про чистий збиток в $ 534 млн, або $ 0,84 на акцію в I кварталі 2020 року. Це перший квартальний збиток перевізника більш ніж за п’ять років. У січні-березні 2019 року компанія відзвітувала про $ 730 млн чистого прибутку, або $ 1,09 на акцію. Збиток без урахування разових факторів склав […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

GVC Holdings створює глобальну гральну компанію

У зв’язку з укрупненням грального бізнесу, для створення конкурентоспроможної компанії, для протистояння на ринку в умовах посилення регулятивних норм, представники букмекерської компанії GVC Holdings заявили про наміри поглинання компанії Ladbrokes Coral. Фінансова сторона угоди – 5,2 мільярда доларів. Зараз представники компаній знаходяться в активній фазі нового етапу переговорного процесу. В результаті поглинання компанія GVC Holdings […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

ВВП Японії рекордно обвалився

За підсумками II кварталу 2020 року, економіка Японії скоротилася на 7,8% до попередніх трьох місяців. Такі попередні офіційні дані оприлюднило Trading Economics. Зазначено, що падіння ВВП було зафіксовано третій квартал поспіль і стало рекордним, що обумовлено негативним впливом пандемії коронавірусу COVID-19. При цьому аналітики, в середньому, прогнозували падіння ВВП в II кварталі на 7,6%. У […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Компанія «АВК» стане виробляти більше кави

Один з найбільших виробників кондитерських виробів на території України – «АВК» – вийшов на ринок з новим продуктом. Про це повідомляється в прес-релізі компанії, який був опублікований у понеділок, 19-го червня. Згідно з офіційним джерелом, українське підприємство запускає виробництво меленої кави під торговим брендом Baristi. Нагадаємо, що виробництво розчинної кави вищеназваної торгової марки стартувало ще […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Виробник Hydro втратив 25,6 млн фунтів в результаті кібератаки

Алюмінієва компанія Hydro втратила більше 25,6 млн фунтів від недавньої вірусної атаки. Компанія оперативно провела заходи по відновленню кібербезпеки і поступово виходить на попередні показники. Найбільш вірусне втручання зачепило підрозділ Extruded Solutions, яке виробляє алюмінієві фасади, через що обсяг виробництва продукції в ньому впав на 30%. Атака зачепила не тільки Hydro, але і багато американських […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Компанія Microsoft Corporation завляє про реформи

5 липня транснаціональна компанія Microsoft Corporation  оголосить про майбутню реорганізацію корпорації. Про це передає Інтерфакс-Україна, посилаючись на щотижневий діловий журнал компанії Puget Sound Business Journal. Нововведения в Microsoft пов’язані з переходом на розвиток і просування технологій Cloud Azure. За січень-березень поточного року підрозділ Intelligent Cloud повідомив про підвищення доходу на 11%, що приблизно складає 6,76 […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Мрія француза, чи Інвестиційний соціальний проект «Равлик України»

Цікавий інвестиційний соціальний проект «Равлик України» заплановано реалізувати в с. Щасливцеве Херсонської області. У 2018 році побудують равликову ферму, на якій будуть працювати внутрішньо-переміщені особи. У зв’язку з війною на сході України і окупацією Криму, населення країни змушене було переселитися на мирні території. Для того, щоб допомогти таким людям облаштуватися, знайти роботу був задуманий цей […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Apple презентує гнучкий смартфон

За даними інтернет-видання Tom’s Hardware, американська компанія Apple внесла до списку патентів власну розробку: складний смартфон з гнучким екраном. Для реалізації проекту компанія планує використовувати OLED-екран (екран з органічним світлодіодом – прим. ред.) та корпус з металевими елементами. Металевий корпус нового смартфона буде мати «пам’ять форми» – сплав нікелю і титану, який завдяки своїй еластичності, […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Facebook буде помічати ЗМІ, що контролюються державою

Facebook Inc почне маркувати сторінки російських, китайських та інших державних ЗМІ, а пізніше цього літа – блокувати будь-яку їх рекламу, орієнтовану на американських користувачів. Зокрема, найбільша у світі соціальна мережа буде використовувати відповідну позначку для російського агентства Sputnik, іранського каналу Press TV і китайського агентства Сіньхуа, передає Reuters. Всього на першому етапі буде позначено приблизно […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

Україна буде позбавлена ​​від сплати штрафу і пені «Газпрому» – Юрій Вітренко

Відповідно до повідомлення комерційного директора НАК «Нафтогаз України» Юрія Вітренка, опублікованого на його сторінці в соціальній мережі «Фейсбук», згідно з окремим рішенням арбітражного суду Стокгольма, Україна позбавлена ​​від сплати штрафу і пені російської компанії «Газпром». Нагадаємо, що позовну заяву представники російського «Газпрому» подали в зв’язку з невиконанням окремого пункту контракту, тобто українська сторона зобов’язана була […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

УШПС розпочинає відбір на програму 2019 року

З 21 грудня 2018 року до 15 лютого 2019 року триває прийом анкет на участь в Українській школі політичних студій у 2019 році. З 21 грудня 2018 року до 15 лютого 2019 року триває прийом анкет на участь в Українській школі політичних студій – одного з найуспішніших освітньо-мережевих проектів України, який за 13 років об’єднав […]

Далі
Становлення корпоративного управління в Україні
Новини

В Україні назвали самі пунктуальні авіакомпанії

Мінінфраструктури України опублікувало рейтинг найбільш пунктуальних іноземних авіакомпаній, які літали в Україну в листопаді. У трійку лідерів увійшли Czech Airlines, Swiss, Air Arabia. На четвертому і п’ятому місці опинилися Qatar Airways і турецька Onur. Вони виконали 30 і 60 рейсів кожна. Потім в рейтингу йдуть: турецький лоукостер Pegasus (96,2% пунктуальності, 105 рейсів); Alitalia (93,3%, 15 […]

Далі
WP2Social Auto Publish Powered By : XYZScripts.com